Рассказывает аналитик инвестиционного банка Малика Абдыкалыкова.
Пандемия пробудила интерес к инвестированию у широкой публики, включая людей без специального образования или опыта работы в финансовой сфере.Последние полтора года рынки были настолько волатильными, что многим хотелось ухватиться за возможность хорошо заработать на резко меняющихся ценах. Собеседники за кухонным столом перешли с темы COVID-19 на обсуждение финансовых спекуляций. Среди них были и те, кто каждый раз чувствовал себя невеждой, когда слышал такие слова, как “шортить”, “фьючерсы” или “биржевой фонд”.
Если мы хотим понимать, о чем разговаривают частные инвесторы, предлагаю на простых примерах разобрать, что означают распространенные финансовые термины.
Шортить (англ. shorting) - попытка заработать на падении акций или других активов. Иными словами, “играть на понижение”.
Заработать “шортом” можно, продав акции, которых у вас нет, а затем купить их же, но по более низкой цене. Если трейдер считает, что акции будут дешеветь по той или иной причине, он берет их в долг у брокера, продает на бирже и ждет падения. Затем выкупает подешевевшие бумаги и возвращает брокеру. Разницу кладет себе в карман.
Рассмотрим ситуацию на бытовом примере:
Вам известно, что через неделю миру представят новую модель iPhone. Значит, цена на нынешнюю модель должна вскоре упасть, так как спрос на нее будет гораздо меньше. У вас нет iPhone, но вы берёте его в долг у друга. Продаёте iPhone в магазине сотовых телефонов за $1000. Через неделю Тим Кук презентует новую модель iPhone, и предыдущая теперь стоит всего $700. Вы идете в магазин и выкупаете предыдущую модель назад. Возвращаете телефон другу, а себе забираете разницу в $300.
Лонговать (англ. longing) - покупка актива с целью продать его дороже в будущем.
Вы покупаете актив по низкой цене и ждете. Если актив дорожает, вы продаете его и получаете прибыль, если актив дешевеет, соответственно, вы теряете деньги.
Например, через “лонг” можно было здорово заработать на акциях компании Zoom. В начале пандемии (конец декабря 2020) вы могли купить 1 акцию Zoom за ~$337, предположив, что вирус будет распространяться и в какой-то момент приведет к карантинным мерам - тогда многим людям нужно будет проводить совещания дистанционно. Zoom был создан именно для таких целей, поэтому компанию ожидает потенциальный рост в связи с резко увеличившимся спросом. Так и случилось - в феврале 2021 цена за акцию Zoom выросла до ~$445, что означало бы ~25% прибыли в ваш карман, если бы вы продали акцию.
Фьючерсы (англ. futures) - договор между покупателем и продавцом о поставке базового актива по оговоренной цене и в определенный срок в будущем. Базовым активом могут быть: нефть, пшеница, валюта или отдельные акции компаний. Покупатель при этом обязан выкупить предмет сделки.
Используя такой финансовый инструмент, как фьючерс, участники рынка хотят защититься от возможных колебаний в цене.
Представьте, что вы хотите купить квартиру через год, но ситуация на рынке недвижимости нестабильная, и с ценой может произойти что угодно. Сегодня квартира стоит $100,000, а через год, возможно, будет стоить $130,000.
Вы обращаетесь к риелтору, чтобы заключить договор и зафиксировать цену сделки в $100,000, внеся предоплату. Через год вы будете обязаны выкупить квартиру по оговоренной цене.
У фьючерсов есть много нюансов - в основном этот инструмент используется опытными трейдерами, так как торговать им без хорошей подготовки очень рискованно. Если вам стало интересно узнать больше о фьючерсах, в интернете есть много статей и обучающих курсов для начинающих.
Опционы (англ. options) - договор между покупателем и продавцом о праве (у покупателя), но не обязательстве продать или купить базовый актив по оговоренной цене в определенный момент времени. Продавец опциона в таком случае обязуется выступить покупателем или продавцом базового актива.
Если вы немного запутались, то попробуем понять принцип работы опциона на следующем примере:
Вы хотите купить автомобиль у друга за $10,000. С собой у вас такой суммы нет, поэтому вы оставляете залог в $1,000 и договариваетесь, что вернетесь за машиной через неделю и доплатите оставшиеся $9,000. В течение этой недели цена на рынке на такой же автомобиль возросла до $15,000. Ваш договор с другом даёт вам право на покупку по заранее оговоренной цене в $10,000. Ровно через неделю за эту сумму машина стала вашей - вы можете её перепродать и заработать $5,000.
В этом примере мы использовали опцион типа колл (англ. call), который даёт покупателю право на “покупку” базового актива. Второй тип опциона - пут (англ. put) даёт право на “продажу” актива. В первом случае покупатель расчитывает на рост цены актива (как в случае с автомобилем), а во втором - на падение цены ниже договоренной для “реализации” по ней базового актива (продавцу опциона) в будущем.
В этом материале мы познакомились с некоторыми финансовыми понятиями в общих чертах, используя упрощенные примеры. Это поможет понять основной принцип работы торговых инструментов или стратегий, однако для более глубокого изучения темы я рекомендую не только прочитать статьи и послушать онлайн-лекции, но и самостоятельно разобрать несколько примеров с ценными бумагами или биржевыми индексами.